周四滬指盤中續(xù)創(chuàng)十年新高后有所回落，再收十字星。

截至8月21日收盤，上證綜指漲0.13%，報3771.1點；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.09%，深證成指跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.47%。從3745.94點、3746.67點、3767.43點，再到3787.98點，滬指盤中已連續(xù)四天刷新近十年新高。

周四再收十字星后，市場會如何演變呢？

“從K線形態(tài)上及量能上分析，周四指數(shù)有新高但量能無法創(chuàng)新高，所以滬指周四的十字星雖然和周二的十字星形態(tài)很像，但還是有區(qū)別的，后續(xù)潛在的上漲動能是不如前一顆十字星的?！币晃蝗A南券商投顧表示，后續(xù)可能有兩種走勢，一種是直接開啟調(diào)整，逐一回踩下方5日及10日均線，調(diào)整過程中可能會夾雜陽線，比如回踩5日線后反彈一兩日再回踩10日線，這種調(diào)整比較溫和也是比較良性的。另一種是誘多走法，也就是周五再做一根陽線，可能還有高點，但陽線實體明顯比周三小，量能也不如周三，進(jìn)一步量價背離，如果出現(xiàn)這種走勢，下周初實體中陰線調(diào)整的概率就比較大。

另一位券商投顧也認(rèn)為，周四大盤價漲量增，K線形態(tài)又為高位小的“射擊之星”，短線大盤盤中有回調(diào)壓力，盤中回調(diào)后，還會走出沖擊3800點的走勢，但是按照箱體運行理論，大盤自去年10月8日回調(diào)以來，大盤有一個箱體運行，這個箱體的下沿在3140點，上沿在3509點，箱體區(qū)間為350個點左右。

上述投顧進(jìn)一步稱，今年7月以來，大盤突破了3509點，意味著第一個箱體已經(jīng)突破，大盤進(jìn)入第二個箱體運行之中，第一個箱體的上沿3509點，就是第二個箱體的下沿，按照箱體區(qū)間測算，理論上3850點附近就是第二個箱體的上沿，這個箱體的上沿對大盤形成較大的壓力，一次難以順利有效突破，需回抽運行，盤中反復(fù)蓄勢后，才能夠形成有效突破。

“‘健康牛’核心邏輯未變，‘牛市’的定義已經(jīng)從杠桿狂歡轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動、從政策脈沖轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)深耕(AI硬件國產(chǎn)化、消費民生化)?！睆V發(fā)證券首席投資顧問趙愚睿認(rèn)為，滬指短期或需要震蕩整固，但下行空間受險資“壓艙石”(年增萬億持倉)與全球資金再配置(韓國、中東資金增配中國資產(chǎn))封堵。若科技突破與反內(nèi)卷政策形成雙擊，市場在消化浮籌后仍將延續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”的慢牛步伐。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學(xué)家魏鳳春表示，股票的驅(qū)動力開始從風(fēng)險偏好驅(qū)動向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)化，主題投資逐步向主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)布局轉(zhuǎn)變。首先，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的分化上，規(guī)模效應(yīng)不夠的公司將會徹底退出歷史的舞臺，其背后蘊含的債務(wù)風(fēng)險也不可忽視；布局此類產(chǎn)業(yè)，可根據(jù)PPI的分項進(jìn)行投資。其次，對于新興產(chǎn)業(yè)來講，單純的技術(shù)進(jìn)步難以解決投入與和產(chǎn)出不匹配的跨期問題；市場的焦點會逐步轉(zhuǎn)向技術(shù)的應(yīng)用，上半年創(chuàng)新藥的走勢已經(jīng)很好地彰顯了投資者的行動軌跡。

魏鳳春進(jìn)一步稱，隨著全球新秩序的重新建立，布局全球產(chǎn)業(yè)鏈還是按照“獨立自主”布局國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，將成為科技領(lǐng)域最大的分歧；原材料等產(chǎn)業(yè)鏈前、中端內(nèi)外通吃的生產(chǎn)者必將受益，終端的生產(chǎn)者或會經(jīng)受嚴(yán)峻的考驗。此外，宏觀交易從安全轉(zhuǎn)向發(fā)展，這一邏輯已經(jīng)開始形成，但尚需夯實基礎(chǔ)。

博時基金表示，短期警惕波動放大的可能性，可關(guān)注中報業(yè)績向好的標(biāo)的方向。

匯添富基金建議，后續(xù)需要關(guān)注兩個方面，一是今年三季度市場修復(fù)改善情況+ 政策重點是調(diào)結(jié)構(gòu)，反內(nèi)卷政策持續(xù)加碼下，PPI于下半年回升是大概率事件，但經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)的信號仍需觀察與確認(rèn)。二是當(dāng)前市場處于熱點密集階段，周期、科技、制造、醫(yī)藥與新消費均有階段性表現(xiàn)，下半年或仍需決出市場主線，具體看，牛市主線需要內(nèi)涵外延更大縱深，國內(nèi)科技突破、全球市占率高的制造業(yè)反內(nèi)卷，或許是下半年潛在的主線方向，下半年市場或許有波動，但牛市氛圍不會輕易消失。