觀點(diǎn)網(wǎng) 8月20日，港交所公布截至2025年6月底中期業(yè)績(jī)。港交所行政總裁陳翊庭表示，一直以來(lái)進(jìn)行不少工作來(lái)優(yōu)化市場(chǎng)機(jī)制、營(yíng)運(yùn)流程及豐富產(chǎn)品線，希望市場(chǎng)可以更便利參與，在投資者考慮資產(chǎn)配置時(shí)，香港能分更大一杯羹。

截至6月底止，港交所股東應(yīng)占盈利85.19億港元，按年增長(zhǎng)39.09%，每股基本盈利6.74港元，派中期息6港元，按年增加37.61%。上半年收入及溢利均創(chuàng)下集團(tuán)半年度歷史新高。

期內(nèi)，收入及其他收益140.76億港元，按年升32.53%。主要業(yè)務(wù)收入129.54億港元，升33.68%，反映現(xiàn)貨及股票期權(quán)市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷來(lái)半年度新高，存管費(fèi)用增加，以及保證金規(guī)模增加令投資收益凈額上升；公司資金的投資收益凈額10.44億港元，按年升15.87%。

期內(nèi)，EBITDA利潤(rùn)率為79%，同比升6個(gè)百分點(diǎn)。

而香港新股市場(chǎng)今年延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，上半年集資額居全球首位。期內(nèi)，共迎來(lái)44家上市公司，新股集資總額達(dá)1094億港元，按年升7.16倍。截至6月底止，正在處理中的新股上市申請(qǐng)數(shù)目上升至207宗，是截至去年底止的84宗申請(qǐng)的兩倍多。截至6月底，正在處理的新股上市申請(qǐng)升至207宗，較去年底增長(zhǎng)近1.5倍。

陳翊庭表示，上半年新股市場(chǎng)暢旺，令香港重回全球榜首。目前香港有約230家企業(yè)輪候上市，亦有更多企業(yè)正在接觸，隨著內(nèi)地提速審批新股上市，相信香港與內(nèi)地交易所可以互補(bǔ)及錯(cuò)位發(fā)展。而下半年港交所將積極推進(jìn)多項(xiàng)進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力的新措施，包括計(jì)劃縮短現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算周期的準(zhǔn)備工作，擴(kuò)大無(wú)紙化上市機(jī)制，落實(shí)優(yōu)化首次公開(kāi)招股市場(chǎng)的定價(jià)新規(guī)和推出下調(diào)證券交易最低上落價(jià)位的第一階段。

對(duì)于近日有會(huì)計(jì)師行建議，港股分階段延長(zhǎng)交易時(shí)間，甚至研究24小時(shí)全日交易。陳翊庭回應(yīng)，港交所希望盡量讓市場(chǎng)可更便利參與交易，在此事上沒(méi)有既定立場(chǎng)，惟重申必須充分分析會(huì)否對(duì)流程造成壓力及如何降低風(fēng)險(xiǎn)管理。憂慮一旦交易過(guò)程出錯(cuò)，無(wú)縫交易將影響修補(bǔ)錯(cuò)誤的空間。

陳氏補(bǔ)充，現(xiàn)時(shí)旗下的領(lǐng)航星系統(tǒng)，已有條件將衍生產(chǎn)品交易，由凌晨3時(shí)收市進(jìn)一步延長(zhǎng)。

而集團(tuán)早前發(fā)布希望探討如何、何時(shí)縮短港股現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算周期至T+1的討論文件，其咨詢期將于9月1日前結(jié)束。首席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)劉碧茵表示，預(yù)計(jì)到2027年底，按交易價(jià)值計(jì)全球股票市場(chǎng)88%的交易采用T+1或T+0結(jié)算周期，香港不能與國(guó)際市場(chǎng)脫軌，因此今年7月起就縮短結(jié)算周期邀請(qǐng)業(yè)界進(jìn)行討論。收到市場(chǎng)意見(jiàn)后，港交所將研究最好的實(shí)施方案，包括過(guò)渡期及營(yíng)運(yùn)細(xì)節(jié)等，以期與世界接軌。

另外她提到，技術(shù)上，中央結(jié)算系統(tǒng)將在今年底可支持T+1的運(yùn)作。

問(wèn)及改善交易單位制度的討論時(shí)，市場(chǎng)主管余學(xué)勤表示，鑒于現(xiàn)有手?jǐn)?shù)有多達(dá)40種，若由40種統(tǒng)一為只有一種將是較大的轉(zhuǎn)變，亦要審視托管銀行等參與者的配合度。其透露計(jì)劃今年年底就調(diào)整港股每手交易單位咨詢市場(chǎng)。

陳翊庭表示，現(xiàn)時(shí)上市企業(yè)在決定每手交易單位時(shí)有很大自由度，調(diào)整過(guò)程亦非繁瑣，若公司股價(jià)累積較大升幅，可考慮調(diào)整。

另外，集團(tuán)期內(nèi)資本開(kāi)支大增5.5倍至26.57億港元，撇除購(gòu)置物業(yè)后亦增39%。

陳翊庭稱，衍生產(chǎn)品平臺(tái)航星衍生產(chǎn)品平臺(tái)的開(kāi)發(fā)占資本開(kāi)支比例較大。她指人、貨、場(chǎng)最重要，即必須確保在投資者、產(chǎn)品、平臺(tái)等三方面的競(jìng)爭(zhēng)力能對(duì)標(biāo)同業(yè)交易所，直言不可吝嗇。

港交所首席資訊總監(jiān)梁松光補(bǔ)充，除了新項(xiàng)目投入，提升和維持現(xiàn)有設(shè)施亦需要資本投入。他亦舉例，港交所時(shí)刻保持容量規(guī)劃，在過(guò)去多月交易所成交量急增，單日成交破6000億港元、2600萬(wàn)宗，港交所仍然有數(shù)以倍計(jì)的余力處理交投急增。

上半年，證券市場(chǎng)平均每日成交金額2402億港元，同比上升1.18倍，期貨及期權(quán)產(chǎn)品的平均每日成交合約張數(shù)超過(guò)170萬(wàn)張，升11%。期內(nèi)，香港ETF市場(chǎng)持續(xù)顯著增長(zhǎng)，平均每日成交金額338億港元，升1.84倍。

滬深股通及港股通成交量亦創(chuàng)歷來(lái)半年度新高，北向交易日均成交額1713億港元人民幣，按年升32%；南向交易日均成交額急升近2倍至1110億港元，受惠內(nèi)地大量資本尋求多港元化投資渠道，內(nèi)地投資者的離岸市場(chǎng)參與度不斷提高。

債券通北向通交投維持增長(zhǎng)，上半年日均成交額升至459億的半年度新高，同比增長(zhǎng)3%。

陳氏稱，投資者關(guān)注點(diǎn)重返亞洲，特別是中國(guó)市場(chǎng)，相信當(dāng)市場(chǎng)尋求分散美元資產(chǎn)的替代產(chǎn)品時(shí)，香港的新股項(xiàng)目可以提供不少投資機(jī)會(huì)。

她指出，現(xiàn)時(shí)北水占港股日均成交額大約23%，另有1%為散戶，其余成交額有不少來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者，當(dāng)中不乏來(lái)自本地、中東、東南亞及歐美的機(jī)構(gòu)參與，近期外資在新股的參與度亦高，例如吸引各地長(zhǎng)線基金參與新股的基石投資。期望有關(guān)趨勢(shì)能延續(xù)，會(huì)透過(guò)持續(xù)優(yōu)化上市制度、營(yíng)運(yùn)流程及豐富產(chǎn)品線，在投資者考慮資產(chǎn)配置時(shí)，香港能分更大一杯羹。

集團(tuán)在今年4月宣布斥63億港元購(gòu)買交易廣場(chǎng)數(shù)層物業(yè)作為總部，財(cái)務(wù)總監(jiān)許亮華表示，目前公司內(nèi)部基金規(guī)模超過(guò)350億港元，當(dāng)中約70億為委托外部基金經(jīng)理打理的組合，公司將會(huì)全數(shù)套現(xiàn)該70億港元的外部組合用以支付購(gòu)置總部物業(yè)代價(jià)，目前已回籠約六成資金。并因投資組合規(guī)模縮減，加上利率環(huán)境變化，預(yù)計(jì)下半年的投資收益凈額會(huì)受到影響。

另外，因?yàn)椴鹣⒆?月起下行，許亮華表示，在當(dāng)前較低的利率水平下進(jìn)行再投資時(shí)，變相會(huì)降低投資收益凈額。

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