公募加碼布局ETF聯(lián)接基金，年內(nèi)申報(bào)超130只創(chuàng)新高

基金公司布局ETF聯(lián)接基金的步伐不斷加速，今年以來(lái)已申報(bào)超130只ETF聯(lián)接基金，數(shù)量創(chuàng)歷史同期新高。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在被動(dòng)指數(shù)化投資需求升級(jí)、場(chǎng)外“戰(zhàn)場(chǎng)”備受重視的當(dāng)下，ETF聯(lián)接基金或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)張，F(xiàn)OF和基金投顧的發(fā)展有望為聯(lián)接基金帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

ETF聯(lián)接基金申報(bào)數(shù)量創(chuàng)新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，今年以來(lái)已有36家基金管理人上報(bào)了132只ETF聯(lián)接基金，申報(bào)數(shù)量創(chuàng)歷史同期新高。

即便與ETF聯(lián)接基金快速擴(kuò)容的去年同期相比，這一數(shù)據(jù)也有顯著增長(zhǎng)——去年同期申報(bào)數(shù)量為82只，今年同比增六成。而在2020年至2023年同期，申報(bào)數(shù)量依次為31只、47只、50只、54只，呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì)。

從成立情況來(lái)看，截至7月4日，今年以來(lái)已有97只聯(lián)接基金成立。盡管數(shù)量較去年同期少了3只，但合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)396.35億元，較去年同期的162.67億元增長(zhǎng)了1.44倍。

受訪人士表示，公募申報(bào)聯(lián)接基金數(shù)量創(chuàng)歷史新高，背后有滿足市場(chǎng)需求、尋找業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)等多方面因素。

盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)指出，這一現(xiàn)象反映了市場(chǎng)對(duì)被動(dòng)指數(shù)化投資的需求升級(jí)，越來(lái)越多的投資者傾向于配置指數(shù)型基金。相較于ETF，聯(lián)接基金可通過(guò)支付寶、銀行等場(chǎng)外平臺(tái)申購(gòu)，覆蓋的個(gè)人投資者范圍更廣。此外，近年來(lái)，指數(shù)化投資快速發(fā)展，監(jiān)管層簡(jiǎn)化ETF及聯(lián)接基金的審批流程，加強(qiáng)普惠金融產(chǎn)品的供給。ETF聯(lián)接基金可以大幅降低投資者參與門檻，符合監(jiān)管導(dǎo)向。

“相較于傳統(tǒng)渠道，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在基金銷售和保有量方面增長(zhǎng)較快，也更為重視包括ETF聯(lián)接基金在內(nèi)的場(chǎng)外指數(shù)基金?！睖弦晃还贾笖?shù)部人士表示，“想要發(fā)展指數(shù)投資業(yè)務(wù)的公司，很希望通過(guò)聯(lián)接基金開(kāi)拓和完善在互聯(lián)網(wǎng)渠道的產(chǎn)品布局，爭(zhēng)取發(fā)展機(jī)會(huì)?！?/p>

華南一位公募人士補(bǔ)充稱，聯(lián)接基金申報(bào)數(shù)量增多與ETF市場(chǎng)快速發(fā)展有關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，年內(nèi)已成立159只股票ETF，成立數(shù)量已超過(guò)2024年全年的155只；合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到928.47億元。伴隨著ETF的快速擴(kuò)容，相應(yīng)聯(lián)接基金布局節(jié)奏也會(huì)加快。“聯(lián)接基金可以為投資者提供場(chǎng)外渠道投資場(chǎng)內(nèi)ETF，拓寬了客戶群體，有助于ETF規(guī)模增長(zhǎng)及市場(chǎng)流動(dòng)性提升?！?/p>

值得注意的是，今年新成立的聯(lián)接基金中，超九成采用發(fā)起式。

盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在ETF賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的情況下，公募機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)起式基金可快速完成產(chǎn)品備案，搶占市場(chǎng)先機(jī)?；鸸就ㄟ^(guò)自購(gòu)的方式，向市場(chǎng)傳遞信心，有助于獲得投資者信任。

馬太效應(yīng)或?qū)⒓觿?/p>

在受訪人士看來(lái)，ETF聯(lián)接基金發(fā)展前景廣闊，但競(jìng)爭(zhēng)也隨之加劇，產(chǎn)品間分化將會(huì)加大。

上述華南公募人士表示，ETF市場(chǎng)發(fā)展很快，聯(lián)接基金作為場(chǎng)外投資者參與ETF的便捷方式，其市場(chǎng)規(guī)模有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)于ETF聯(lián)接基金的發(fā)展前景，盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期來(lái)看，在政策鼓勵(lì)和投資者認(rèn)知提升的背景下，聯(lián)接基金規(guī)?；?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng)。但大量同質(zhì)化產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，中小機(jī)構(gòu)生存空間被擠壓，可能會(huì)導(dǎo)致寬基指數(shù)的流動(dòng)性進(jìn)一步向頭部基金公司集中。

中長(zhǎng)期來(lái)看，基金投顧和FOF可能會(huì)成為聯(lián)接基金規(guī)模新的增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)還可能引發(fā)產(chǎn)品形態(tài)的進(jìn)化，跨境聯(lián)接基金、增強(qiáng)型聯(lián)接基金、允許投資者自定義指數(shù)成份的“模塊化聯(lián)接基金”可能會(huì)成為新的方向。

對(duì)于投資者如何選擇這類產(chǎn)品，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為底層ETF是關(guān)鍵，優(yōu)選規(guī)模大、流動(dòng)性好、跟蹤誤差小的ETF對(duì)應(yīng)的聯(lián)接基金。配置策略上可以采用“核心—衛(wèi)星”組合:寬基指數(shù)聯(lián)接基金作為核心持倉(cāng)，行業(yè)主題作為衛(wèi)星配置，避免過(guò)度追逐熱點(diǎn)及短線操作。

編輯:杜妍

校對(duì):王玥

制作:小茉

審核:許聞

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