TIC報(bào)告長(zhǎng)期以來(lái)是全球投資者和政策制定者跟蹤海外投資者持有美債變化的重要參考。最新數(shù)據(jù)顯示，今年6月，外國(guó)投資者在美凈增持證券資產(chǎn)778億美元，其中，私人外資凈增持73億美元，官方外資由上月的凈減持轉(zhuǎn)為凈增持705億美元。

在外資持有美國(guó)長(zhǎng)期證券方面，6月外國(guó)投資者凈增持美國(guó)長(zhǎng)期證券1923億美元，主要是私人外資增持力度大，當(dāng)月凈增持1546億美元，官方外資凈增持377億美元。若考慮到海外投資組合通過(guò)股票互換購(gòu)入的美股并進(jìn)行調(diào)整，6月外國(guó)投資者凈增持美國(guó)長(zhǎng)期證券1508億美元，上月為凈減持2594億美元。

中金公司研報(bào)指出，一旦美股上漲動(dòng)能弱化，風(fēng)險(xiǎn)偏好可能趨弱，對(duì)應(yīng)流入美債的資金可能會(huì)再度提高。美國(guó)經(jīng)濟(jì)最終會(huì)有所放緩，疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好重新調(diào)整以及降息預(yù)期的抬升，美債需求可能重新回暖。

截至今年6月，持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模前三的地區(qū)分別是日本、英國(guó)和中國(guó)，并都在6月增持美國(guó)國(guó)債。

作為美國(guó)國(guó)債海外第一大債主，日本目前持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模已達(dá)到1.1476萬(wàn)億美元，較上月增持126億美元，延續(xù)今年以來(lái)不斷增持美國(guó)國(guó)債的態(tài)勢(shì)。第二大債主英國(guó)目前持有美國(guó)國(guó)債8581億美元，較上月大幅增持487億美元。

中國(guó)截至今年6月持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模7564億美元，較上月增持1億美元。自2022年4月以來(lái)，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模始終低于1萬(wàn)億美元，總體呈現(xiàn)逐步減持態(tài)勢(shì)。今年3月起，中國(guó)由美國(guó)國(guó)債海外第二大債主變?yōu)榈谌髠鳌?/p>

申萬(wàn)宏源研究宏觀首席分析師陳達(dá)飛認(rèn)為，由關(guān)稅引發(fā)的“滯脹擔(dān)憂”仍在，財(cái)政可持續(xù)性又添新的擾動(dòng)，美元指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)走弱，而美股與美債高波動(dòng)中，“股債匯三殺”或?qū)ⅰ懊}沖式”反復(fù)上演。隨著利率的波動(dòng)性和資產(chǎn)之間的相關(guān)性變化，將影響美債“安全溢價(jià)”。