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今年以來(lái)，一款名為《超自然行動(dòng)組》的輕量級(jí)社交游戲以黑馬姿態(tài)席卷年輕玩家群體。

有網(wǎng)友在社交平臺(tái)曬出這款游戲的戰(zhàn)績(jī):

5月躥紅，6月全平臺(tái)流水就超7000萬(wàn)元；

上線半年DAU即破百萬(wàn)，逼近《第五人格》半壁江山；

上線至今躋身iOS免費(fèi)榜前2；

過(guò)去幾個(gè)月，帶動(dòng)巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)提升100%，市值一度突破500億元......

這款接連刷“爆”諸多指標(biāo)的產(chǎn)品，不僅讓巨人網(wǎng)絡(luò)這家游戲廠商殺回戰(zhàn)場(chǎng)核心，也引發(fā)了行業(yè)與資本市場(chǎng)雙重關(guān)注。

在券商研報(bào)密集調(diào)高評(píng)級(jí)背后，Party Game賽道的這條“鯰魚(yú)”，如何讓這場(chǎng)年輕用戶(hù)社交場(chǎng)景爭(zhēng)奪戰(zhàn)悄然升級(jí)，又如何重構(gòu)巨人網(wǎng)絡(luò)估值邏輯和行業(yè)風(fēng)向？

1、年輕玩家為「超自然行動(dòng)組」瘋狂

《超自然行動(dòng)組》的火爆，正在顛覆你我的認(rèn)知。

其在2025年1月正式上線，此前的內(nèi)測(cè)階段，TapTap預(yù)約量就突破百萬(wàn)，測(cè)試期間DAU穩(wěn)定維持在數(shù)十萬(wàn)級(jí)別。正式上線后，《超自然行動(dòng)組》在玩法系統(tǒng)、拍照功能等方面陸續(xù)更新，今年6月月流水實(shí)現(xiàn)超7000萬(wàn)元亮眼表現(xiàn)，并牢牢占據(jù)TapTap熱門(mén)榜榜首。

7月以來(lái)，憑借新皮膚上線及版本更新，《超自然行動(dòng)組》迎來(lái)更大規(guī)模增長(zhǎng)。最新數(shù)據(jù)顯示，其已持續(xù)躋身iOS免費(fèi)榜前2、暢銷(xiāo)榜前10，力壓《王者榮耀》等熱門(mén)頭部產(chǎn)品，并登頂TapTap熱門(mén)下載榜，流水規(guī)模亦有望再創(chuàng)新高。

如此優(yōu)異表現(xiàn)背后，外界一定感到好奇，《超自然行動(dòng)組》究竟有什么魔力？

分析發(fā)現(xiàn)，它的爆火并非偶然，而是蘊(yùn)含對(duì)Z世代社交與娛樂(lè)需求的精準(zhǔn)“狙擊”。

首先，《超自然行動(dòng)組》的玩法具有差異性和吸引力。

區(qū)別于《第五人格》等非對(duì)稱(chēng)競(jìng)技，《超自然行動(dòng)組》以“合作解謎+輕度競(jìng)技”填補(bǔ)了市場(chǎng)空白，保持了獨(dú)特的生態(tài)位。其操作門(mén)檻相對(duì)更低，適配碎片化時(shí)間，與年輕用戶(hù)“課間、通勤、聚會(huì)間隙”的娛樂(lè)場(chǎng)景高度匹配。

四人組隊(duì)模式+隨機(jī)事件的設(shè)計(jì)，還催生出“熟人組隊(duì)開(kāi)黑”與“陌生人社交破冰”的雙重場(chǎng)景，十分契合當(dāng)下Z世代“線上組隊(duì)社交”的習(xí)慣。

其次，悅己消費(fèi)成為趨勢(shì)，《超自然行動(dòng)組》精準(zhǔn)擊中了年輕用戶(hù)悅己剛需。

在文化方面，該游戲巧妙植入精絕古城、古蜀遺跡等中式主題元素，為Z世代用戶(hù)打造了沉浸式體驗(yàn)；其還保持著每周更新地圖或事件的頻次，玩家的新鮮感得以貫穿始終。

社交裂變方面，超自然題材自帶神秘感，角色設(shè)定、地圖彩蛋暗藏流行文化梗，極易形成“玩梗-分享-再傳播”的閉環(huán)。

正因如此，《超自然行動(dòng)組》讓諸多年輕玩家為此瘋狂，也讓行業(yè)亟待審視這一“后來(lái)者”的潛力。

2、巨人網(wǎng)絡(luò)借新游實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估

《超自然行動(dòng)組》是巨人網(wǎng)絡(luò)今年的戰(zhàn)略級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目。提起巨人網(wǎng)絡(luò)，很多資深游戲玩家一定不會(huì)陌生。這家成立于2004年的游戲公司已歷經(jīng)20余載發(fā)展，秉持著自主研發(fā)、聚焦精品的核心戰(zhàn)略，巨人網(wǎng)絡(luò)自研推出了《征途》《球球大作戰(zhàn)》《太空行動(dòng)》等不少經(jīng)久不衰的作品。

特別是《征途》系列，其在2005年推出首款自研MMORPG端游，次年公測(cè)后在線人數(shù)實(shí)現(xiàn)突破，并逐漸成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。隨著近些年巨人網(wǎng)絡(luò)加速布局手游，《征途》IP也陸續(xù)推出《原始征途》《王者征途》，積累了大量新的用戶(hù)，并帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

由此可見(jiàn)，對(duì)于一家游戲公司而言，現(xiàn)象級(jí)IP的價(jià)值不言而喻，能否持續(xù)打造拳頭產(chǎn)品將決定這家公司的長(zhǎng)期表現(xiàn)與活力。

而就在這樣的時(shí)間窗口，《超自然行動(dòng)組》異軍突起，并有望實(shí)現(xiàn)較長(zhǎng)生命周期，無(wú)疑為巨人網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值重塑打開(kāi)了想象空間。

一方面，疊加《超自然行動(dòng)組》的利好因素，從今年年初以來(lái)，巨人網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)已實(shí)現(xiàn)超100%的漲幅。

目前，《超自然行動(dòng)組》的流水貢獻(xiàn)還在大幅上升區(qū)間，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)一定業(yè)績(jī)彈性；特別是疊加暑期節(jié)點(diǎn)以及8月即將上線的“金色皮膚”活動(dòng)，也將驅(qū)動(dòng)巨人網(wǎng)絡(luò)估值中樞提升。

另一方面，《超自然行動(dòng)組》成為巨人網(wǎng)絡(luò)的又一款長(zhǎng)青游戲，不僅會(huì)增厚該公司業(yè)績(jī)基本盤(pán)，給估值加上“安全墊”，也會(huì)拉升市場(chǎng)對(duì)其更多作品的期待值，比如《五千年》《名將殺》等。這會(huì)進(jìn)一步驗(yàn)證巨人網(wǎng)絡(luò)的品類(lèi)擴(kuò)張及研發(fā)能力，很可能為其估值帶來(lái)一定溢價(jià)。

對(duì)此，巨人網(wǎng)絡(luò)也表示:“公司對(duì)《超自然行動(dòng)組》的市場(chǎng)前景充滿(mǎn)信心，未來(lái)也將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展持續(xù)優(yōu)化資源配置，推動(dòng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)用戶(hù)口碑和商業(yè)價(jià)值的雙重突破。”

3、新變量如何攪動(dòng)Party Game賽道風(fēng)云

《超自然行動(dòng)組》的出現(xiàn)，就像一條鲇魚(yú)一樣，攪動(dòng)著眼下的游戲市場(chǎng)，特別是Party Game這一賽道。

從字面上理解，Party Game即“派對(duì)游戲”。就像一場(chǎng)派對(duì)，競(jìng)技的水平、成績(jī)并非關(guān)注核心點(diǎn)，更重要的是各位參與玩家的積極性是否充分調(diào)動(dòng)。

因此，Party Game的核心競(jìng)爭(zhēng)力一定是“低門(mén)檻+強(qiáng)社交”，低門(mén)檻能降低用戶(hù)嘗試成本、覆蓋全年齡段，強(qiáng)社交則通過(guò)組隊(duì)、互動(dòng)強(qiáng)化用戶(hù)粘性，形成自發(fā)傳播。

這一特性也使其成為游戲行業(yè)少有的“增量賽道”，尤其在暑期、春節(jié)等社交場(chǎng)景集中的節(jié)點(diǎn)，易爆發(fā)式增長(zhǎng)。

這幾年，中國(guó)的游戲廠商，諸如網(wǎng)易、騰訊等，已催生出《蛋仔派對(duì)》《第五人格》《元夢(mèng)之星》等不少優(yōu)秀產(chǎn)品，并借助事件或效果營(yíng)銷(xiāo)使其破圈。

《超自然行動(dòng)組》也是典型的Party Game產(chǎn)品，雖是賽道后起之秀，但增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。其對(duì)同類(lèi)游戲的沖擊則主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面:

一是用戶(hù)分流。其憑借“超自然探險(xiǎn)”差異化題材，吸引對(duì)懸疑、協(xié)作玩法感興趣的年輕用戶(hù)，與《蛋仔派對(duì)》《第五人格》等形成部分用戶(hù)重疊競(jìng)爭(zhēng)。

二是模式創(chuàng)新。“四人組隊(duì)+劇情推進(jìn)”的模式，為同類(lèi)產(chǎn)品提供了“社交深度+內(nèi)容敘事”結(jié)合的新思路，填補(bǔ)了模式空位。

三是宣發(fā)突破。其在開(kāi)啟測(cè)試后進(jìn)行了長(zhǎng)線打磨和小范圍口碑發(fā)酵，這種“官方+玩家”共同驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容生態(tài)增強(qiáng)了社交傳播與用戶(hù)粘性，找到了新的競(jìng)爭(zhēng)力。

四是競(jìng)爭(zhēng)升維。其倒逼行業(yè)產(chǎn)品加速社交功能迭代，如組隊(duì)機(jī)制優(yōu)化等，并加快產(chǎn)品內(nèi)容更新頻率。

由此可見(jiàn)，當(dāng)Party Game從休閑消遣工具進(jìn)化為社交基礎(chǔ)設(shè)施、從“流量游戲”向“生態(tài)游戲”演進(jìn)，巨人網(wǎng)絡(luò)正通過(guò)獨(dú)特路徑，為行業(yè)提供著新的范本。

對(duì)此，廣發(fā)證券在研報(bào)中指出，Party Game是中國(guó)游戲團(tuán)隊(duì)創(chuàng)意與商業(yè)化能力耦合的全新機(jī)會(huì)，但長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)門(mén)檻高，具備成熟方法論的公司稀缺。其重點(diǎn)關(guān)注巨人網(wǎng)絡(luò)，認(rèn)為《超自然行動(dòng)組》有望進(jìn)一步擴(kuò)大影響力，實(shí)現(xiàn)用戶(hù)高增長(zhǎng)。

東吳證券則提出“戴維斯雙擊”判斷:產(chǎn)品增長(zhǎng)帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升，巨人網(wǎng)絡(luò)當(dāng)前估值仍具性?xún)r(jià)比，看好其賽道品類(lèi)突破，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

或許，在資本市場(chǎng)用真金白銀投票背后，巨人網(wǎng)絡(luò)的下一個(gè)動(dòng)作也將更加牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。

*文中題圖來(lái)自:攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。